倒閉、破產(chǎn)、老板跑路，這樣的字眼多次出現(xiàn)在LED行業(yè)新聞中。2013年，廣東出現(xiàn)大量LED企業(yè)倒閉，深圳更是億元級(jí)LED企業(yè)轟然倒下。2013年對(duì)于LED企業(yè)來(lái)說(shuō)，是困難的一年。 2014年IPO重啟之后，讓LED企業(yè)看到光明，可以通過(guò)IPO這條有效路徑與資本結(jié)緣，獲得巨額融資。但與此同時(shí)，關(guān)于LED上市企業(yè)涉嫌IPO造假上市的新聞也不絕于耳。IPO這條路對(duì)于LED企業(yè)似乎更坎坷和曲折。面對(duì)資本的誘惑，更多LED企業(yè)在IPO無(wú)望之后可能會(huì)選擇新三板、并購(gòu)重組等資本運(yùn)作路徑。 資本誘惑 根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月21日，有20家LED企業(yè)成功上市，在創(chuàng)業(yè)板占據(jù)半壁江山，比例達(dá)到42.22%。 2011年，幾乎一夜之間，LED企業(yè)集體登陸資本市場(chǎng)。雷曼光電、鴻利光電、奧拓電子、洲明科技、瑞豐光電、聯(lián)建光電以及勤上光電這些LED企業(yè)均在2011年成功上市。而2012年持續(xù)了這波LED企業(yè)上市的熱潮，成功上市的則有萬(wàn)潤(rùn)科技、利亞德、聚飛光電、長(zhǎng)方照明、珈偉股份、華燦光電以及南大光電。 “我們上市之后，沒(méi)有那么風(fēng)光。辦公室還是在那么偏遠(yuǎn)的地方，日子也不是很好過(guò)。”一位LED上市企業(yè)董秘接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，募集了點(diǎn)資金，業(yè)績(jī)不行，質(zhì)疑的聲音很多。 面對(duì)IPO誘惑，這些LED企業(yè)還是踏破鐵鞋四處尋求登陸資本市場(chǎng)的捷徑。事實(shí)上，這20家LED上市企業(yè)首發(fā)募集資金額總共達(dá)到117億元，平均單家融資額為5.85億元。然而，這20家LED上市企業(yè)總市值高達(dá)1187億元，這是首發(fā)募集資金總額的10倍。 如何看LED企業(yè)沖刺上市這一現(xiàn)象?“LED行業(yè)是一個(gè)看起來(lái)高端，實(shí)際門(mén)檻很低的普通制造業(yè)，很多公司依靠“財(cái)技”和補(bǔ)貼創(chuàng)造利潤(rùn)，和資本市場(chǎng)結(jié)合，不過(guò)是一種新的盈利模式，為了套現(xiàn)而已。”上海一位私募人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示。 “對(duì)于這些已經(jīng)上市的LED企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金依然短缺。”高工LEDCEO張小飛在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前LED上市公司規(guī)模比較大，募集資金開(kāi)始彌補(bǔ)照明這塊的短板，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合。LED行業(yè)正處于產(chǎn)能過(guò)剩的狀態(tài)，將面臨一次大的洗牌。 不過(guò)，LED企業(yè)依然是資本追逐的熱點(diǎn)，金沙江創(chuàng)投還于2009年3月成立了規(guī)模為4億元的LED產(chǎn)業(yè)基金，重點(diǎn)投資南昌金沙江LED產(chǎn)業(yè)園落戶(hù)的企業(yè)，推動(dòng)南昌市LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 “LED最大的市場(chǎng)照明市場(chǎng)已經(jīng)啟動(dòng)，這個(gè)行業(yè)未來(lái)有很大的空間，但LED行業(yè)集中度很低，競(jìng)爭(zhēng)很激烈，肯定會(huì)有一次大的洗牌。能上市是最好的，被收購(gòu)會(huì)是主要方式。”深圳一位PE人士對(duì)本報(bào)記者表示，投資LED未來(lái)有很大的整合并購(gòu)空間。目前，該P(yáng)E人士正在考察一個(gè)LED項(xiàng)目。